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Barómetro del Ahorro en España

Las familias españolas ahorraron en 2013 una mayor cantidad de su capital en activos financieros, como fondos de inversión y pensiones, y además redujeron su deuda hasta niveles de 2006, según los datos del Banco de España. Llevaron más de 7.000 millones a fondos de pensiones y seguros pero su participación en el ahorro total cayó hasta algo más del 14%.

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Barómetro del Ahorro en España

Familia revisando una factura - Foto Autor: © Wavebreak Media - www.photaki.es

El ahorro financiero (o los activos financieros) de las familias españolas a finales de 2013, según datos del Banco de España recogidos por Inverco, ha totalizado 1,89 billones de euros, lo que supone un incremento del 9,1% en el conjunto de 2013 (157.992 millones de euros), cerca del máximo histórico alcanzado a finales de 2007 (1,92 billones). Es decir, las familias españolas cada vez ahorran más en activos financieros.

Casi la totalidad del incremento en 2013 del saldo de activos financieros de las familias correspondió a la significativa revalorización de sus carteras, debido a las subidas del mercado, destacando el aumento producido en el saldo de renta variable cotizada y fondos de inversión (de un 43% y 23%, respectivamente).

El ahorro financiero neto de las familias (activos menos pasivos) se situó en 1,04 billones de euros, lo que supone un incremento en 2013 del 25,6%, superando el máximo histórico de 2006. A ello ha contribuido tanto el aumento de valor de los activos financieros como la disminución de 54.771 millones de euros experimentada por los pasivos financieros, que aceleran su ritmo de contracción interanual hasta el 6%. A finales de 2013, el volumen de pasivos de las familias españolas se situaba en el 82,8% del PIB, en niveles ya de 2006.

En términos porcentuales sobre PIB, el ahorro financiero neto de las familias españolas alcanza el 102,1%, frente al 102,2% en al año 2006, por lo que el efecto de la crisis en la riqueza financiera de las familias ha sido prácticamente neutralizado. No ocurre lo mismo con la riqueza inmobiliaria de los hogares, que pasó de representar el 546% del PIB en 2006 a tan solo el 415% del PIB en diciembre 2013.

¿Dónde invirtieron las familias en 2013?

En términos globales, sólo el 5% del incremento del saldo de activos se debió a inversión neta de las familias españolas (8.540 millones de euros); es decir, los activos crecieron gracias al buen comportamiento de los mercados pero las familias solo ahorraron 8.540 millones en productos financieros a lo largo de 2013.

¿Cómo repartieron esos flujos? Las familias tuvieron un comportamiento heterogéneo: siguieron llevando dinero a depósitos (más de 22.600 millones) y también a fondos de inversión (unos 16.000 millones), mientras sacaron dinero de la renta fija (más de 42.600 millones). También llevaron capital a fondos de pensiones, casi 800 millones, y a seguros, 6.300 millones en total, productos más dirigidos a la jubilación.

Ese dinero que llevaron a fondos de pensiones, más el efecto mercado, hizo que los activos que tienen las familias españolas en fondos de pensiones alcanzaran los 102.325 millones de euros, el 6% más que un año antes y un crecimiento que no se veía desde el periodo 2000-2005, hace aproximadamente una década. Sin embargo, la mayor colocación de dinero en otros productos, y el mayor crecimiento del volumen de los mismos, hizo que la participación de los fondos de pensiones en el ahorro total de las familias españolas cayera del 5,6% de 2012 al 5,4% a finales de 2013, y el de los seguros, del 9,3% al 9%.

También cayó la participación de los depósitos en el ahorro total financiero de las familias, desde el 49,6% al 46,6%, y subió la de fondos y sicav (del 6,8% al 7,7%) y la inversión directa (del 24,3% al 25,7%).

"El mejor momento para el ahorro en España es ahora y lo mejor está por venir. La crisis está cambiando las pautas de comportamiento de muchos ahorradores e inversores. El ahorro a largo plazo será una tendencia estructural y vendrán buenos años para productos de ahorro como los fondos de inversión, seguros y fondos de pensiones", explicaba Javier Dorado, director general de JP Morgan AM, haciendo mención a la caída de importancia de los depósitos en el ahorro familiar y asegurando que la tendencia de esos productos de ahorro a más largo plazo es "imparable". Fueron declaraciones en el marco de unas conferencias sobre ahorro a largo plazo organizadas por EFPA España e Inversión.

Activos financieros de las familias españolas

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29 de abril de 2014 | 00:00

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