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Y si cae la bolsa... ¿Qué hago con mi plan de pensiones?

La bolsa es rentable en plazos largos. Si tenemos un amplio horizonte hasta la jubilación, las caídas coyunturales de la bolsa no deben motivar un cambio de estrategia

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Y si cae la bolsa... ¿Qué hago con mi plan de pensiones?

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Los planes de pensiones son un instrumento de ahorro a largo plazo, que además son gestionados por profesionales de los mercados financieros. Por tanto, el partícipe, especialmente si se encuentra alejado temporalmente de la jubilación, no tendrá que realizar un seguimiento diario del mismo.

Esto no quiere decir que sí que sea fundamental realizar un seguimiento periódico con una frecuencia razonable para asegurarse de que la evolución del mismo se encuentra en línea con nuestras expectativas y necesidades.

Esta misma reflexión puede extrapolarse a otros instrumentos de ahorro colectivo como pueden ser fondos de inversión o planes de previsión asegurados.

Números rojos en la bolsa: ¿Debo preocuparme?

Aun teniendo una visión de largo plazo respecto al ahorro y considerando lógico no realizar un seguimiento demasiado frecuente del mismo, es muy habitual recibir información diaria acerca de la evolución de la bolsa y demás mercados financieros: “La bolsa cierra su jornada en números rojos”. “El Ibex cierra el mes con un rendimiento negativo del x por ciento”. Son afirmaciones que podemos escuchar de vez en cuando en los medios. ¿Motivos para que realmente una persona que está ahorrando para su jubilación se preocupe? En absoluto, si estamos realizando una correcta planificación de la jubilación. Estas son las razones.

Solo debe estar expuesto a la bolsa quien puede hacerlo

El riesgo que una persona puede asumir en el ahorro para su jubilación va evolucionando a medida que se acerca su retiro. Las personas que pueden permitirse estar expuesta a activos de riesgo, como es lo que conocemos comúnmente como “bolsa”, son aquellas con un amplio horizonte temporal hasta su jubilación. Estas personas tienen el tiempo a su favor, ya que el largo plazo acaba por neutralizar los descensos coyunturales que van sufriendo sus inversiones.

Una persona cercana a la jubilación no dispone de este “colchón temporal”, por lo que no puede permitirse situarse en activos de riesgo. Su prioridad debe ser consolidar el ahorro.

Por tanto, las caídas en bolsa deberían solo afectar a ahorradores que pueden asumirlas.

La bolsa siempre ha sido rentable a largo plazo

Si bien es cierto que es normal inquietarse en periodos en los que, debido a inestabilidades políticas o económicas, la bolsa cae de manera recurrente, el efecto de estos periodos queda neutralizado en el largo plazo. Tengamos en cuenta que una persona que comienza a ahorrar al inicio de su vida laboral, está ahorrando a un plazo de aproximadamente 4 décadas.

Esto se ve gráficamente muy bien a través de, por ejemplo, el principal índice bursátil español, el Ibex-35. A continuación vemos la evolución desde 1 de enero de 1995, donde cotizaba en niveles de 3.040 puntos, hasta octubre de 2015, cotizando en niveles de 10.100 puntos (fuente: Yahoo! Finanzas)

Evolución Ibex

Ha habido numerosos altibajos en este dilatado periodo, pero el resultado neto entre ambas fechas es de un notable crecimiento. En esto es en lo que deben poner el foco los ahorradores a largo plazo.

Estrategia ¿Qué debemos hacer entonces?

La estrategia dependerá del perfil del ahorrador:

  • El ahorrador joven con un amplio horizonte a la jubilación deberá mantener su ritmo y cuantía de aportaciones. Su foco es el largo plazo y lo importante es seguir constante en las aportaciones periódicas. Es una buena estrategia incluso decidirse por realizar alguna aportación extraordinaria en momentos en los que la bolsa haya caído: estaremos “entrando” a un menor valor y por tanto comprando más barato.
  • El ahorrador de mediana edad a unos 10 o 15 años de la jubilación deberá tener algo de cautela. Caídas coyunturales de la bolsa no van a comprometer de manera importante la jubilación, pues no es un hito que vaya a llegar en el corto plazo pero no tienen ya un gran “colchón temporal”. Puede ser buena idea en estos casos ir moviéndose hacia estrategias más prudentes y migrar una parte del ahorro hacia activos más conservadores.
  • El ahorrador que se encuentra cercano a la jubilación no debería estar expuesto a este tipo de activos. Su perfil de riesgo debe ser conservador y por tanto deberá posicionarse en activos libres de riesgo aunque deba renunciar a un margen de rentabilidad. Si no es este el caso, el paso a dar de manera urgente es realizar este reposicionamiento de los activos.   

(*) Rafael Villanueva es Licenciado en Economía, Máster en Finanzas e Inversión Alternativa (MFIA) y es experto en pensiones y planificación financiera de “Mi Jubilación”.

(**) Exención de responsabilidad por opiniones de terceros Las opiniones y pareceres firmados por personas independientes dentro de este site se realizan a título personal, sin que BBVA ni cualquiera de las empresas del Grupo tengan que compartir necesariamente la totalidad o parte de las mismas.

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Comentarios

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Antonio Fleixas 08 de octubre de 2015 | 18:44
Una regla práctica podría ser para ahorradores no especialmente adversos al riesgo invertir en renta variable un porcentaje del ahorro determinado por la expresión (100 menos la edad alcanzada, 100- x). O (65-x) para los muy adversos al riesgo de mercado. La inversión en renta variable puede ser la única cobertura del riesgo de inflación y esto es especialmente relevante en tanto las pensiones públicas ya no se revalorizarán en la misma tasa que el IPC y estas circunstancias se pueden agravar en las personas con mayor supervivencia (los que vivan más allá de la esperanza de vida a la edad de jubilación.
Rafael Villanueva 09 de octubre de 2015 | 00:38

Estimado Antonio,

bienvenido al foro y muchas gracias por su aportación.

Sin duda la aversión o preferencia por el riesgo tiene un componente de subjetividad. Por otro lado, es cierto que en un proceso de ahorro, es necesario batir a la inflación y en algunos escenarios eso implica asumir cierto nivel de riesgo.

Nuestra recomendación para evitar riesgos innecesarios es iniciar el proceso de ahorro para la jubilación lo antes posible y, unos años antes de la jubilación, trasladar a posiciones conservadoras el ahorro con el objetivo de preservar el capital con el que deberemos afrontar la jubilación.

Reciba un cordial saludo.

07 de enero de 2019

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