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El "no" en el referéndum griego: ¿Puede tener repercusión en mi ahorro?

El proceso consultivo griego ha sido seguido con especial atención en el resto del continente a la espera de un posible impacto en las economías comunitarias

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El "no" en el referéndum griego: ¿Puede tener repercusión en mi ahorro?

© Dragon Images - www.shutterstock.com/es

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¿Qué va a pasar en la economía en general y en los mercados financieros en particular en este periodo de negociaciones entre Grecia y sus acreedores? Esta es una de las preguntas más frecuentes en estos últimos días, tanto en entornos profesionales como a mismo pie de calle.

Resumen de la situación

Grecia necesita de manera urgente financiación exterior para hacer frente a sus compromisos internos, como el pago de la nómina de los funcionarios, el pago de las pensiones o el mantenimiento del normal funcionamiento de servicios como la sanidad. Esta financiación exterior se encuentra en entredicho al no haber respondido Grecia a sus obligaciones respecto a la devolución de su deuda, por lo que tanto Grecia como sus acreedores se ven en la tesitura de encontrar una fórmula para lograr un compromiso con el que Grecia proceda a la amortización de dicha deuda y que a su vez le permita la llegada de nuevos fondos.

El referéndum: resultado e implicaciones

El ejecutivo Griego decidió trasladar al resultado de las urnas la decisión de aceptar o no la propuesta de sus acreedores. El resultado fue un “no” que se impuso con amplia mayoría, por lo que de alguna manera las negociaciones vuelven a un punto de partida y prolongan una situación de inestabilidad que particularmente afecta a Grecia pero indirectamente a los países de su entorno, por las repercusiones que puede tener el resultado de las negociaciones en cada una de las economías de sus socios comunitarios y acreedores.

Impacto en los ahorradores

Esta inestabilidad, que en mayor o menor medida se traslada siempre a los mercados financieros, ¿cómo repercute en el ahorro de una persona que tiene, por ejemplo, fondos de inversión o planes de pensiones?

En primer lugar, se esperan días de volatilidad elevada hasta que se divise un acuerdo o principio de acuerdo entre Grecia y sus acreedores. La volatilidad elevada implica una mayor frecuencia e intensidad en la variación del precio de los activos.

Este escenario de inestabilidad está afectando tanto a activos de renta fija como activos de renta variable. En entornos de mayor “tranquilidad”, la renta fija ha servido frecuentemente como refugio de la renta variable, si bien en este entorno se está viendo afectada también. Siempre considerando que cada ahorrador se encuentra en el perfil de riesgo que le corresponde por su edad y sus peculiaridades, no hay motivos en este momento para realizar cambios drásticos en el ahorro, teniendo en cuenta que la situación de mayor volatilidad está justificada, que se espera su moderación según avancen las negociaciones y que en un ahorro con objetivo a medio y largo plazo, estos movimientos suelen quedar compensados.

Este caso de ahorro a plazos dilatados es el habitual en el caso de planes de pensiones. El ahorro para la jubilación es un objetivo de largo plazo y, salvo que por motivos personales se vaya a realizar un rescate en un corto plazo, no procede en una inversión con una maduración lejana realizar movimientos o cambios fruto de un periodo de inestabilidad concreto, puesto que además en estos casos lo que suele ocurrir es que el ahorrador sale de su inversión a un valor de mercado bajo.

Con esta misma filosofía y en caso de disponer de liquidez no rentabilizada, estos movimientos pueden suponer un buen momento para realizar aportaciones adicionales al plan de pensiones o vehículo de ahorro del que se disponga, aprovechando estas correcciones a la baja para entrar a valoraciones atractivas y divisando en el horizonte un escenario cercano de fin de las tensiones.  

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07 de julio de 2015

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