Los planes de pensiones son instrumentos de ahorro colectivo aptos para todo tipo de ahorradores que cuenten con un mínimo de conocimiento o, en su defecto, puedan acceder a los consejos de un asesor especializado.
La ventaja que tienen estos vehículos frente a, por ejemplo, otros productos de inversión directa como las acciones, es que la gestión se encuentra delegada en profesionales, que irán rotando los activos de la cartera en función de las diferentes coyunturas de mercado. Sí será importante por parte del partícipe elegir el plan de pensiones adecuado a sus necesidades, algo que vendrá principalmente determinado por el perfil de riesgo al que responda.
Una errónea elección del plan de pensiones que lleve a que no esté alineado con nuestro perfil de riesgo puede derivar en dos situaciones:
- Asumir riesgos innecesarios que puedan poner en peligro nuestros objetivos de ahorro y por tanto los planes para nuestra jubilación.
- Situarnos en activos excesivamente conservadores, con el consiguiente coste de oportunidad en términos de rentabilidad en el que estaremos incurriendo. Es decir, seguramente consigamos una revalorización de nuestro ahorro inferior a la rentabilidad potencial.
El perfil decidido: Consideraciones
Los ahorradores que responden a un perfil decidido son aquellos que tienen la capacidad de soportar los vaivenes que frecuentemente experimentan los activos de riesgo y así tratar de obtener una rentabilidad superior a la que ofrecen los activos sin riesgo o de bajo riesgo. Esto generalmente es así porque disponen de un amplio margen temporal hasta cubrir el plazo del objetivo de ahorro. El tiempo es desde este punto de vista un aliado de los ahorradores dado que permite afrontar periodos de volatilidad que incluso pueden llevar temporalmente el resultado de la inversión a pérdidas.
En el ámbito del ahorro para la jubilación, un perfil de inversor decidido respondería a aquellos trabajadores a los que les queda un largo horizonte hasta su jubilación. Por ejemplo, ahorradores en el intervalo de los 30 a los 40 años, cuya jubilación se encuentra a 35-25 años vista. En estos plazos tan largos, un plan de pensiones decidido pasará por diferentes ciclos, tanto alcistas como bajistas, pero con muy alta probabilidad con un resultado final positivo y arrojando rentabilidades muy superiores a los activos más conservadores, como así demuestran las series históricas.
En el gráfico podemos apreciar la evolución del Ibex-35, el índice que recoge la cotización de las 35 empresas más relevantes del mercado español, en un periodo de 20 años. En esta evolución se observan diversos ciclos tanto alcistas como bajistas, algunos de ellos muy pronunciados. Un ahorrador que invirtiese en este índice en el año 1995 y vendiese las posiciones en el año 2000, habría obtenido una fuerte ganancia. Por el contrario, aquellos que invirtiesen en el año 2000 vendiendo en 2003, habrían experimentado una importante pérdida. Quien se hubiese mantenido el periodo completo, habría visto evolucionar al alza y a la baja el valor de su inversión, pero acumularía una importante revalorización.
Este gráfico es muy adecuado para comprender cómo se debe realizar una planificación financiera a largo plazo, como la de la jubilación:
- Con largo horizonte temporal por delante, debemos obviar las oscilaciones en cortos plazos. A lo largo de varias décadas nos enfrentaremos a diversos periodos bajistas ante los que no debe aparecer inquietud: el foco está en el largo plazo.
- Según el mismo razonamiento, cuando no dispongamos de mucho margen hasta la jubilación, habrá que huir de activos de riesgo y posicionarse en activos conservadores, asumiendo que deberemos aspirar a rentabilidades más modestas. Si no hacemos esta reflexión y nos mantenemos en un perfil que no nos corresponde, puede ocurrir que nuestros últimos años antes de la jubilación sean los años 1995-2000 del gráfico, pero también pueden ser los años 2000-2003. De ninguna manera podemos especular con estos resultados, siendo momento de consolidar el ahorro realizado durante tantos años y con tanto esfuerzo.
