BBVA Mi jubilación - Fondo documental

La jubilación sigue siendo una de las principales preocupaciones para los españoles, más ahora tras la crisis provocada por la COVID-19, tal y como refleja la edición Especial del Informe Europeo de Pagos de Consumidores de Intrum, empresa líder en gestión de créditos y activos. Según este estudio, elaborado para analizar el impacto de la pandemia en las finanzas personales de los ciudadanos de toda Europa, el 43% de los encuestados españoles asegura que, desde la llegada de la COVID-19, está ahorrando menos que antes para el futuro, y 2 de cada 10 son incapaces de guardar algo de dinero cada mes.

El objetivo de este informe es dar a conocer los principales efectos de la crisis de la COVID-19 sobre el Sistema de Seguridad Social en España, analizando la evolución de los datos estadísticos disponibles desde marzo hasta junio de 2020 y comparándolos, cuando sea relevante, con el mismo periodo del año anterior. En concreto, se analizan los efectos sobre: 1) la afiliación a la Seguridad Social y la recaudación por cotizaciones; 2) las bajas de pensiones, la nómina de pensiones y el gasto en pensiones contributivas; y 3) otros gastos del Sistema de Seguridad Social ligados a la COVID-19 que no forman parte del sistema de pensiones.

Este artículo estima el rendimiento financiero que proveería el sistema de pensiones español para una muestra de altas de jubilación del año 2017, calculado a partir de la Muestra Continua de Vidas Laborales. Los resultados señalan que el rendimiento real medio anual —entendido como el factor de descuento que iguala el valor presente de las cotizaciones durante la vida laboral y el de la pensión esperada— alcanzaría el 3,5 %, siendo los percentiles 25 y 75 de la distribución de los rendimientos estimados el 2,5 % y el 4,2 %, respectivamente. Por clase de pensión, las rentabilidades más bajas estarían asociadas a las jubilaciones anticipadas. Por otro lado, las jubilaciones demoradas, si bien producirían rendimientos superiores, ofrecerían rendimientos aun inferiores a las jubilaciones ordinarias. En términos de coste por pensión unitaria, el sistema proveería más de un euro de prestación por cada euro de cotización aportado para la mayor parte de los individuos de la muestra. En media, las altas de 2017 recibirían 1,74 euros de prestación por cada euro de cotización, siendo los percentiles 25 y 75 de la distribución 1,25 y 2,03 euros, respectivamente.

El objetivo es definir los principales indicadores de sostenibilidad de los sistemas públicos de pensiones, tanto los financieros como los de tipo actuarial. Después de definir lo que se entiende por sostenibilidad financiera y enumerar sus principales indicadores, revisamos algunos datos para el caso español, destacando el elevado déficit contributivo del sistema. El trabajo continúa con la definición de sistema sostenible actuarialmente y se obtienen distintos valores de uno de los principales indicadores de este tipo: el tanto interno de rendimiento (TIR) del sistema. Los valores del TIR obtenido ponen de manifiesto que la reforma aprobada en 2011 mejoró la sostenibilidad del sistema de pensiones español, pero aún estamos lejos de alcanzar la sostenibilidad actuarial del mismo. Las implicaciones entre los dos tipos de sostenibilidad nos permiten afirmar que los gestores de los sistemas de pensiones deberían vigilar tanto la sostenibilidad financiera –con el fin de poder hacer frente a los pagos de prestaciones actuales y futuros– como la sostenibilidad actuarial –para evitar inequidades actuariales y desviaciones en la financiación de las prestaciones contributivas hacia impuestos generales y no realizarlas mediante cotizaciones–.

El análisis revela que la situación financiera del sistema se ha ido deteriorando con el paso del tiempo debido fundamentalmente a dos factores. Como es sobradamente conocido, uno de ellos es el envejecimiento de la población española, que se ha traducido en un gradual descenso en el número de personas en edad de trabajar que han de financiar cada pensión con sus cotizaciones sociales. Una conclusión más novedosa es que el segundo factor, que sorprendentemente resulta ser cuantitativamente más importante que el primero, es la fuerte desaceleración del crecimiento de la productividad y por tanto de los salarios reales.

El número 44 de la revista "Actuarios" profundiza en la economía del envejecimiento. A lo largo de la misma se abordan, entre otras cuestiones, el efecto del envejecimiento en la recaudación fiscal y el gasto público, en las carreras profesionales y el capital humano, en la sociedad, la ciencia y la digitalización, en los hábitos de consumo o en cómo afrontar la jubilación.