Esta iniciativa gravará las compras de acciones españolas con un impuesto que hasta ahora nunca ha existido.
El polémico impuesto ya ha recibido numerosas críticas por parte de los intervinientes del mercado y, especialmente de la Bolsa. Se quejan de que al no estar implantado en todos los países europeos puede suponer un agravio comparativo para el mercado español y, sobre todo, para los inversores que serán los que finalmente tengan que pagarlo.
A no ser de que, como se ha solicitado por parte de algunos grupos parlamentarios, se exceptuen de la aplicación de la tasa Tobin a los fondos de pensiones, este pago tendrá especial incidencia en los mismos, ya que los fondos de pensiones son, hoy por hoy, los que más dinero tienen en la Bolsa española dentro de la inversión colectiva. Y esto tiene su razón de ser en que buscan rentabilidad a muy largo plazo y el mercado de acciones puede ofrecérsela. Además, estos fondos encajan en el perfil del impuesto ya que siempre adquieren compañías grandes, con el fin de poder entrar y salir con facilidad, cosa que es no es tan fácil en las pequeñas y medianas.
Con el ITF, Hacienda estima recaudar cada año unos 850 millones de euros. En su funcionamiento este impuesto supondrá el pago del 0,20% de las compras de acciones en empresas españolas grandes (valor bursátil superior a los 1.000 millones de euros). Con lo que no afectará a compañías medianas y pequeñas. En el proyecto actual también se fijan otras excepciones en su pago cuando se trata de salidas a Bolsa, o compras que realice la propia empresa, o acciones que reciba el inversor como consecuencia de la conversión de bonos, entre otras.
Por poner un ejemplo, si un inversor compra acciones de Iberdrola por 30.000 euros, tendrá que abonar 60 euros de esta “tasa Tobin”. Lo mismo les ocurrirá a los fondos de inversión o de pensiones cuando compren grandes empresas españolas cotizadas. A este impuesto habría que añadir otros gastos que van implícitos con la compraventa en Bolsa. Las comisiones de compraventa que aplican los intermediarios son libres. Pero la media de coste de las ofertas más interesantes puede situarse entre el 0,15% y el 0,20% para inversores particulares, porcentaje de comisión que baja hasta el 0,04% cuando las compras las realizan inversores instituciones, como los fondos. Así, el inversor pagaría el canon de la Bolsa (0,03%), más el impuesto (0,20%) y la comisión del intermediario (0,20% a 0,04%).
Los expertos de la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva (Inverco) consideran que se produce un cierto lucro cesante por el impuesto, debido al paso de los años. No obstante, el impacto es limitado y aún así los planes de pensiones siguen siendo el vehículo más interesante desde el punto financiero-fiscal para ahorrar para la jubilación en plazos largos.
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